一年怒虧2個億，庫裡和安德瑪的“孽緣”

你敢信，連續九年在NBA年薪榜上領跑的斯蒂芬-庫裡，在37歲這一年，居然沒有瞭球鞋代言，淪落到瞭“亂穿鞋”的田地。

此前合作瞭十二載的安德瑪（Under Armour），和他擺瞭擺手，道瞭聲“再見”。

2025年11月14日NBA杯勇士對馬刺的比賽，庫裡時隔12年首次穿上瞭非安德瑪品牌的球鞋登場比賽。賽後，他在賽後的新聞發佈會上自宣：“我現在是球鞋市場的自由球員瞭。”

庫裡和安德瑪的故事，原本就始於一場“意外”。

生涯前幾年，庫裡的球鞋合同是耐克給的。到瞭2013年，雙方到瞭該續約的時候，耐克卻毫不上心。他們派出瞭一套草臺班子，高管不僅當著庫裡父親的面念錯庫裡的名字，還在訓練營的舉辦權上支支吾吾，先緊著別的球星。甚至在給庫裡團隊展示PPT的時候，上面還寫著杜蘭特的名字。

不僅如此，安德瑪為庫裡開出瞭年薪400萬美元的合同，這份合同在當時來看確實已經不小瞭。而耐克僅給出250萬美元的報價，且拒絕匹配安德瑪的報價。

一場本以為必輸的仗，硬生生地被安德瑪打贏瞭。

彼時的安德瑪，在籃球裝備圈子裡並沒有什麼名氣，他們最知名、也是品牌歷史第一位NBA代言人，是歷史第一個高中畢業跳過NCAA、直接加盟“歐洲聯賽（Euroleague）”的美國球員，和庫裡同樣來自2009屆選秀佈蘭登-詹寧斯。

可以說，他們這筆小小的投資，是產生瞭一些明星效應。加盟NBA的首年，詹寧斯就有過單場55分的無解表演，也被不少人稱贊身上有艾弗森的影子。詹寧斯腳下所穿的Micro G系列球鞋，也跟著小火瞭一把。以當時的審美來說，Micro G的設計審美還是非常在線的。

而當安德瑪和斯蒂芬-庫裡的名字聯系在一起時時，人們的腦門頂著大大的問號，隨手就能想出一個理由：讓詹寧斯名聲大噪的那場球，被打爆的人，正是庫裡和他勇士的隊友們。

曾經和詹寧斯一起火過的Under Armour Micro G

但前勇士球員貝茲莫爾表示，庫裡離開耐克，軍功章有他一半，尚是菜鳥的他，在2012年就簽瞭安德瑪，聽說庫裡在糾結新贊助合同時，他小子就支瞭一招，“我當時說的是，‘老哥，來我們這兒啊，做你自己的簽名鞋。’我都沒給安德瑪的人提過這事，我一直給他許諾，‘做你自己的簽名鞋，你是這項運動的門面’，給他畫瞭一堆兒大餅。其實我都沒跟公司聊過。”

有意思的是，庫裡也蠻驚訝，貝茲莫爾就一凳子都沒坐熱乎的落選秀，安德瑪竟然哐哐給他送鞋，對他如此上心。

甭管怎樣，寒微之時，庫裡選擇賭一把，安德瑪很快發現，咱這400萬的年薪開得也太值瞭。

假如不開天眼，誰能料到，庫裡能進化到此種形態。

2013年，當哈登和火箭簽下5年8000萬美元的合同的時候，庫裡和勇士的續約合同隻有4年4400萬美元。三天兩頭出問題的腳踝，鎖住瞭他的未來，以至於原本用他換爛人博古特的交易，遭到雄鹿反對，籌碼才換成瞭蒙塔-埃利斯。

而僅僅三年之後，站在你面前的，是NBA總冠軍得主、兩連+全票常規賽MVP、水花兄弟的阿水、全明星票王、三分球概念神、小球時代開創者.........

借著腳下穿著安德瑪庫裡1代的庫裡全票拿下NBA常規賽MVP的勢頭，安德瑪的球鞋銷量在2015年一年暴增350%。

在庫裡剛剛進入NBA那年，安德瑪的股價是1.59美元，而到瞭2015年9月，他們的股價一度將近54美元。相比之下，耐克在那一年的最高股價也隻比安德瑪高瞭5美元。與此同時，安德瑪的市值也一下子突破瞭200億美元的大關。

除瞭庫裡，安德瑪旗下還有橄欖球GOAT佈雷迪、2015年NFL MVP卡姆-牛頓，網球奧運冠軍安迪-穆雷、遊泳傳奇菲爾普斯等人。精英級別的代言人，外加主打“功能性”的運動裝備，讓他們成為瞭不少人追捧的對象。

從2010年到2016年，安德瑪的銷售額翻倍增長，公司營收從10億美元飆升到50億美元，每年的增長超過25%，2014年在北美地區的銷售額歷史首次超越瞭阿迪達斯，2015年在北美市場的銷售增長率甚至也超越瞭耐克。

賺成這樣，安德瑪以為的，是超越阿迪，追趕耐克，隨時起飛。創始人凱文-普朗克放出豪言：“我們不僅僅是一個運動品牌，我們要成為全世界最大的運動公司。”

現實卻告訴他，“哥們，醒醒。”

1996年是一個神奇的年份，那一年，96黃金一代進入瞭NBA，而馬裡蘭大學橄欖球隊的隊長凱文-普朗克也面臨就業，一心想搞錢的他，想給自己草創的品牌安德瑪找爆款。

常年的征戰，給瞭他一個很糟糕的感受，每次打完比賽，棉質的T恤裹滿瞭汗水，穿脫都很難受。他靈機一動，“市面上有沒有吸濕排汗的料子呢？”還別說，在那個年代，合成纖維仍是個稀罕玩意兒，卻也成就瞭初出茅廬的普朗克，一條響亮的Slogan自此誕生：“Cotton is the Enemy（純棉是我們的天敵）。”

借由著材質上的優勢，安德瑪順勢打造瞭ColdGear®、HeatGear®、AllseasonGear®等黑科技，在橄欖球圈子裡一炮而紅。2005年在納斯達克上市那會兒，他們的股價於發佈首日就翻倍，起步挺猛。五年之後，這傢從普朗克奶奶傢地下室裡出發的小作坊，一口吃瞭個大胖子，被資本打造成瞭年收入突破10個億美刀的運動帝國。

安德瑪歷史上的第一款產品

既然要做大做強，安德瑪並不想待在舒適區，決心要把小風兒吹到籃球圈。頭回養螃蟹，咱就得找個頭回吃螃蟹的人。

但即使得到瞭庫裡，安德瑪想跟耐克（Nike）掰手腕，無益於螳臂當車。在籃球零售市場份額上，雙方是0.35%對92.6%。

而自打得到庫裡以後，簽名鞋是一代代出，安德瑪用心瞭可沒用對地方，即使是庫裡強大的人氣也帶不動他們糟糕的設計。

2016年總決賽，一雙“Chef”配色的Curry 2 Low，被全網群嘲，其粗糙敷衍的設計，把一雙NBA頂級巨星的戰靴改成瞭老鞋頭嘴裡的“老爹鞋”和“護士鞋”。就連時任勇士總經理鮑勃-邁爾斯都勸告庫裡別穿瞭。

因而，哪怕2020年安德瑪效仿耐克和AJ，為庫裡孵化出子品牌Curry Brand，也救不瞭大局。毫無針對性的營銷和和欠缺市場調研的誠意，導致它的存在感巨低，在整個安德瑪的盤子裡，Curry Brand的營收占比微乎其微。

Curry 2 Low "Chef"

再說安德瑪本身，同樣是一團亂麻。一方面，他們要做把“Protect the House（守衛主場）”精神貫徹到底的美國硬漢，一方面又要隨波逐流，開始探索女性市場和潮流市場。

原本主打功能性和實用性的安德瑪，卻開始推出一些和自己原本品牌調性不搭的產品，定價方面也失去瞭以往的性價比。還沒穩固好根基就盲目出擊，什麼都想要，卻迷失瞭原本的自己，好像一個邊擼鐵邊塗粉色指甲油的肌肉猛男。

相較於毫無記憶點的花裡胡哨，安德瑪的肌肉男形象更加深入人心

上述失誤造成的結果是，從2016年到2025年，安德瑪一路顛簸，陷入瞭虧損的大坑。按照2025年發佈的財報，安德瑪的年虧損超過2億，總凈營收同比下降9.4%，鞋類銷售收入下降12.8%，在主戰場北美地區凈收入下降11.4%。股價也隻剩下6美元左右，和巔峰期相去甚遠。

根據數據預測，Curry Brand在2026財年的預計銷售額約為1億至1.2億美元，僅占品牌全年營收的2%左右。相比之下，Air Jordan的年銷售額超過70億美元，占耐克總營收的16%。

安德瑪在庫裡品牌投入瞭高昂的成本，但庫裡品牌以及球鞋品類創造的收入始終無法達到預期，也讓庫裡成為瞭安德瑪的“犧牲品”。庫裡的個人品牌沒能達到喬丹、詹姆斯、科比等人的高度，他在合同中獲得的股票也跌到快沒瞭——在2023年雙方簽下全新的終身合作協議時，安德瑪還向庫裡授權瞭880萬股的安德瑪普通股。

雙方的裂痕，早已在多年間慢慢累積。這麼看來，比起大金主的一地雞毛，庫裡能得到一個“好心分手”的結局，夠體面瞭。

當然，隨著庫裡在球鞋市場恢復自由身，一個不可避免的話題出現瞭，誰會是新的下傢呢？耐克？阿迪？彪馬？還是……

為首的自然是曾經合作過的耐克，鉤子就兩個大招：第一，不差錢；第二，沒有哪個運動品牌比他們更會講故事。

2022年時，曾擔任耐克體育營銷總監、如今已成為NBA傳奇總經理的尼科-哈裡森就一次采訪中直言：“如果庫裡當初留在耐克，如今肯定早已成為商業巨鱷。”

還有一種可能，是我們最津津樂道的，那便是國產新勢力。

你還別說，在“想穿什麼穿什麼”的階段，庫裡還真上腳瞭李寧和安踏的球鞋，給現搭檔吉米-巴特勒和前搭檔克萊-湯普森站臺，並用一雙經典的韋德之道1代魔鬼魚配色把我們的回憶拉回瞭十年前。

關於現階段國產球鞋品牌能不能接得住庫裡這尊大神，是一個見仁見智的問題。

從李寧、安踏等品牌現有的佈局來看，隻要出現機會，絕對是一把“ALL IN”。之前安踏拿下歐文，主打的就是一個速戰速決。

從市場表現來看，中國擁有世界上最龐大的球迷群體之一，而庫裡本人的性情又非常符合東方人的調性，一組合保證王炸。

從角色定位來看，退役許久的韋德在李寧那兒享受的都是“終身合約”的待遇，一旦起瞭口碑，37歲的庫裡又怕什麼？

不過，有專傢表示，庫裡更可能選擇的，可能是效仿網球傳奇費德勒當年的做法。

2018年，37歲的費德勒結束瞭與耐克24年的合作，隨即與日本運動服飾品牌優衣庫，簽下瞭一份為期10年、價值3億美元的天價代言合同。同時，費德勒還個人出資5000萬美元，入股瞭瑞士品牌昂跑，並推出瞭自己專屬款式的球鞋。

而庫裡也可能會簽約一傢相對小眾的、沒有涉足籃球領域、但有興趣進軍籃球市場的品牌，借助自身的強大影響力，幫助品牌迅速樹立在行業內的認可度。在這種情況下，昂跑可能會再次發力？在戶外和時尚領域均有佈局的薩洛蒙也可能會成為一個冷門？

以及，熱愛高爾夫球的庫裡也可能會選擇在籃球和高爾夫球兩個圈子雙棲發展。

至於真正的殺手鐧，依然是產品力和誠意，耐克當初是怎麼拿下邁克爾-喬丹的，大傢心裡都有數。

有心人能做的，無非是全力以赴，保持耐心，等待懸念揭曉的那一刻。